迪斯尼与. 宪章:将付费电视重塑为流媒体的又一场争斗

不可移动的物体遇到不可阻挡的力量，迪斯尼vs. 宪章, 这是重塑付费电视，使其不可避免地走向流媒体未来的更广泛战斗中的另一个不和.

尽管两家公司周末都发布了反公关材料, 一项协议将会达成, 因为不这样做的代价太大，任何一方都无法承受——现在. 随着有线电视公司设法应对其视频业务不可挽回的衰退，以及电影公司面临数十亿美元运输收入损失的现实，这种情况将发生变化.

争论的中心是继续剪线的电视观众, 迫使传统商业模式发生改变, 但还没有达到让流媒体成为唯一选择的数字或速度. 在这场争论得到解决之前，有线电视和流媒体之间将会有一段尴尬的休战期.

查特知道不祥之兆. “我们正处在悬崖边上... 视频生态系统被打破了," 首席执行官克里斯说温弗瑞在电话会议中.

迪士尼老板鲍勃伊格尔已经表明 he’s 考虑荷兰国际集团(ing) 退出付费电视业务完全，包括出售美国广播公司(ABC)和其他电视网，因为观众正在转向直接转矩. 在上周末从宪章撤下内容后，迪士尼将坚持这样做年收入损失超过20亿美元就从那家有线电视公司.

与此同时，宪章认为它从迪士尼那里获得的内容已经贬值，不值得迪士尼要求的费用上涨. 它指责老鼠之家强迫“mvpd和消费者在同样的包装限制下支付更高的费用” 没有额外的客户价值，尽管破坏了多通道视频市场.

它还将迪士尼提出的定价和包装限制描述为“积极推动”消费者退出市场, 加速了恶性循环，并进一步摧毁了视频业务.”

相反，查特希望迪士尼将推出广告支持版本的Disney+和Hulu，供用户免费使用它的1500万客户光谱有线电视服务，作为回报会同意价格上升为迪斯尼频道，包括ESPN. Disney+和Hulu目前收费客户7美元.99 每个月. 宪章还认为，与Disney+相比，迪士尼频道的节目没有足够的排他性.

“我们要么继续发展新的协作视频模式，要么继续前进，” 温弗瑞说.

宪章首席财务官杰西卡·费雪双倍下注与投资者的电话会议，说与宽带相比，视频业务的利润率已经变得如此之低，以至于他们准备这么做完全放弃视频. “如果我们无法达成协议, 并最终从传统的视频业务转移出去, 我们业务的利润率应该会提高，资本需求应该会下降,”她说。.

这样做，宪章能看到多达1个吗.800万订阅用户退出迪士尼粉丝空出的为了在别处找到它的节目，根据富国银行媒体分析师史蒂文Cahall. 他估计，这种动态可能会影响到3美元.70亿美元的收入e. 与迪士尼的冲突也可能影响未来的计划卡霍尔推测道. 启动Xumo, 查特与康卡斯特的合资流媒体平台, 如果宪章与许多运营流媒体中心的公司存在分歧，可能会更加困难.

迪斯尼反击它的线性通道和直接转矩服务不是一回事，而是互补产品. 并补充说，它继续投资在我们的线性网络上独家首播的原创内容, 包括体育直播, 新闻, 还有预约观看节目. “同样的, 直接面向消费者的服务, 我们在独家内容上投入了数十亿美元, 哪个是线性网络的增量.”

而迪士尼将向20亿美元挥手告别, 它还可能加速从付费电视向SVOD的迁移. 这可能是它的长期策略, 但它可能希望有一个更有管理的机制, 波动较小, 过渡. 那是因为查特其他地方可能也会提出同样的要求. 如果其他人效仿, 这增加了未来发生运输纠纷的风险, 停电, 以及更少的会员增长,” Cahall.

“宪章与迪士尼谈判的未来将对迪士尼以外的其他行业产生巨大影响,分析师说。s 在MoffettNathanson.

在过去的几年里，流媒体的商业模式已经从单一类型的内容(新闻)转向了流媒体, 脚本, 体育)更倾向于捆绑包装——就像过去的多渠道业务一样. 华纳兄弟. 例如，Discovery计划混合搭配运动, 新闻, 并以纪录片节目产品为主优步最大目的地. 喜欢迪斯尼, 它正在努力做到这一点，同时又不会严重危及它从有线电视分销中获得的仍然重要的收入.

其他情况也是可能的. 福克斯首席执行官拉克兰·默多克有告诉投资者，福克斯是由于在接下来的时间里，谈判续签约三分之一的运输合同一年. “想象一下，如果宪章或其竞争对手之一坚持不强迫其客户为福克斯新闻频道付费, 这是福克斯公司财务的关键,” 顾问德里克·贝恩建议道. “这个网络是S&P全球情报产生超过1美元.到2024年，联营费用将达到950亿美元.”

在它自己的版本中多通道视频的未来在谈判破裂时发表, 宪章表示，它相信内容是有价值的，迪士尼是一位优秀的内容创作者，但“我们目前的模式已经到了对经济漠不关心的地步。.”而不是, 它提出了一种“混合”, “以客户为中心的模式”，这种模式保持了直接转矩趋势与有线电视已被证明的覆盖范围和回报之间的共生关系.

它说, “发行商和节目制作商需要共同努力，吸引和奖励客户使用捆绑订阅产品——大多数节目制作商根本无法仅靠点播的流媒体收入获利/生存.”

在这个ppt演示中，宪章特别强调了ESPN, 在有线电视发行方面，这是皇冠上的明珠. 几十年来，直播电视一直是电视领域最具排他性和最赚钱的部分，付费电视被迫为体育内容支付越来越高的版权，更多内容被分流给流媒体服务的真正威胁, 像ESPN这样的主要体育项目和品牌已经成为最终的战场.

查特声称，迪士尼承认，对ESPN来说，最明智的财务结果是采用混合方式, 保留相当大一部分线性电视收入，同时逐步开发流媒体选项. “ESPN被广泛认为是视频生态系统发展的关键，这种模式为ESPN 直接转矩产品铺平了道路,有线电视公司概述道.

据报道，迪士尼正与各大体育联盟就推出ESPN在线版进行谈判，各大联盟将持有该网站的股权. 根据贝恩的说法, 这可能会让他们尽早重新谈判他们的体育版权套餐，并扩大他们的权利，使他们能够在在线直接转矩产品中播放更多的比赛.

迪士尼也在与亚马逊进行谈判成为ESPN新的在线服务的合作伙伴，价格在每月20美元到35美元之间. 贝恩说, “如果ESPN与亚马逊和主要体育联盟合作，推出一个强大的ESPN在线服务, 对于像宪章 Communications这样的多渠道运营商来说，结果将是毁灭性的. 因此, 如果宪章和迪士尼之间纠纷的根源主要在于该频道的在线版权条款，那就不足为奇了.”

在如此多的不确定性下，迪士尼的股价下跌并不令人意外——但在反弹中，迪士尼的股价也下跌了最重要的, 12月, 和康卡斯特一样当地电视台的老板辛克莱和 Nexstar. 后一个洛杉矶站已经与…发生争执 DirecTV 好几个星期. 增加的费用增加 by 程序员是用户逃离的原因，罗布·桑说他是DirecTV的首席内容官.